Investing.com — Finansal piyasalar, Başkan Trump’ın geçen hafta İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS) başkanını görevden almasına neredeyse hiç tepki göstermedi. Başka koşullarda yatırımcıları tedirgin edebilecek bu hamle, piyasalarda sessizlikle karşılandı.
Beklentilerin altında kalan işgücü piyasası verisinin ardından Trump, sosyal medya üzerinden BLS komiserinin görevden alınacağını duyurdu. Ancak tüm varlık sınıflarında tepki oldukça sınırlı kaldı.
Capital Economics bir notunda şöyle belirtti: “Piyasa tepkisi? Omuz silkme. Hisse senetleri tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın kalmaya devam ediyor. Tahvil getirileri neredeyse hiç kıpırdamadı.”
Bazıları, tepki eksikliğini kurumsal bütünlüğün ekonomik sonuçları şekillendirmede sınırlı bir ağırlığa sahip olduğunun işareti olarak yorumlayabilir. Ancak Capital Economics, “bunun ciddi bir hata olacağı” konusunda uyardı.
Makroekonomik araştırma şirketi, “doğru, tarafsız ekonomik verilerin sağlam politika oluşturmanın can damarı olduğunu” vurguladı. Ayrıca “sağlam kurumların – hukukun üstünlüğü, bağımsız yargı, özgür medya ve güvenilir kamu kurumları – ekonomik ilerlemenin temel taşları olduğu” uyarısında bulundu.
Bu ılımlı tepki, kısmen görevden almanın pratik sonuçları konusundaki geniş belirsizliği yansıtıyor olabilir. Raporda, “İşten çıkarmanın BLS’nin çalışma şeklinde gerçek bir değişikliğe yol açıp açmayacağı belirsiz” denildi. Ayrıca “amaç daha olumlu veriler üretmekse, ironik bir şekilde, bu Fed’in daha sıkı para politikası uygulamasına yol açabilir” ifadesi eklendi.
Not ayrıca ABD veri kalitesi konusundaki meşru endişelere de işaret etti. “Her iki ülkede de yaygın bir sorun, COVID sonrası hızlanan anket yanıt oranlarındaki düşüştür. Sorun özellikle işgücü piyasası verilerinde akut görünüyor.”
Capital Economics, ABD’deki ılımlı tepkiyi, 2022 “mini” Bütçesi sonrasında İngiltere piyasalarındaki karmaşayla karşılaştırdı.
“Başbakan Liz Truss ve Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng İngiltere’nin mali korkuluklarını söktüğünde… bu, devlet tahvilleri için kesinlikle olumsuzdu… Buna karşılık, resmi istatistiklerin kalitesi bozulursa… tahviller ve hisse senetleri için sonuçlar belki de daha az belirgin.”
Capital Economics ayrıca piyasaların uzun vadeli tehlikeleri göz ardı edebileceği konusunda uyardı. Kurumsal gerilemenin genellikle kademeli olarak ilerlediğini ve anında piyasa tepkisi tetiklemediğini belirtti. Yatırımcılar, sonuçlar daha ciddi hale gelene kadar bu tür yavaş ilerleyen değişimleri fark etmekte zorlanabilir.
Buna rağmen, rapor yakın yapısal hasar öngörmekten kaçındı. “ABD kurumsal sistemi baskı altında, ancak henüz başarısızlık riski yok” denildi.
BLS olayı kaşları kaldırsa da, daha ciddi sonuçlar ancak “saldırılar yoğunlaşırsa – ve özellikle verinin ötesine geçip yasal ve kurumsal yapıya dönüşürse” ortaya çıkabilir.
Şimdilik, bu olay siyasi karmaşa ile piyasa odağı arasındaki boşluğu vurguluyor. Veriler akmaya ve para politikası yolunda kalmaya devam ettiği sürece, piyasalar kurumsal alarmlardan ziyade temellere odaklanmaya devam edebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
